삼성전자 주가 전망 레포트 총정리

안녕하세요.
오늘은 삼성전자 주가 전망 관련하여 포스팅해 보겠습니다.

1. 최대 실적 발표에도 삼성전자 주가 하락

삼성전자는 21년 3분기에 분기별 최대 실적을 달성했고 올해 3분기 매출은 70 조원을 넘어섰습니다. 그러나 주가는 수익과는 반대의 경향을 보여주고 있는데요.

삼성전자 주가는 10월 8일 전날보다 0.14% 하락한 71,500원으로 거래를 마쳤습니다. 이날 실적발표 후 주가는 7만 2,000원까지 상승했지만 이후 횡보하다가 거래를 종료했습니다. 삼성전자 주가는 10월 7일 전날보다 1.25% 하락한 71,300원으로 거래를 마쳤는데요. 이는 올해 최저가입니다.

삼성전자 분기 매출이 70 조원을 넘은 것은 이번이 처음이죠. COVID-19 위기 이후 반도체 붐이 일었고, 또한 새로운 접이식 휴대폰의 성공과 주력 제품인 DRAM 등 메모리 반도체의 가격 상승의 영향에 의한 것이었습니다. 연간 실적에서도 영업 이익이 50 조원을 넘어 설 것으로 전망되면서 올해 4 분기 수익은 마케팅 비용의 증가로 인해 IM 부문의 수익성에 악영향을 미칠 것으로 예상되기 때문에 3분기 대비해서는 예상치를 밑돌 것으로 예상됩니다.

국민 주식이자, 다들 적금 처럼 사 모아놓는 주식인 삼성전자 주가가 이렇게 안간다는 건 정말 답답한데요. 다음은 이번 삼성전자 실적 발표 결과를 알아보겠습니다.

1-1. 삼성전자 잠정 실적 발표 내용

1) 21년 3분기 매출은 73조원, 영업이익은 15.8조원으로 시장 컨센서스 및 추정치에 부합합니다. 
  - 각 사업 부문의 영업이익은 반도체가 10조원, 디스플레이가 1.5조원, CE가 7,000억원, IM 3.5조원, 하만 1,500억원으로 추정됩니다.

2) 반도체 분야의 파운드리 파트 영업이익은 7,000억원으로 대폭 증가했다고 추정되고 있습니다.
  - 21년 4분기에는 파운드리 영업 이익이 1조원에 달할 것으로 전망되고 있으며, 삼성의 비메모리 반도체 사업의 방향성이 재검토될 것으로 보입니다.

 

3) 반도체 Capex는 2022년에 전년 대비 증가 할 것으로 예상되며, 메모리 반도체 업황은 22년 상반기 중에 반전될 것으로 예측됩니다.
  - 2022년 1 분기에 13호 라인(DRAM 60~70K)의 이관으로 일시적으로 정지된 투자가 재개되기 때문에, DRAM의 공급을 제한할 것으로 예상됩니다.
  - P3 장비 수주는 내년 상반기에 본격적으로 시작될 전망이며, 13호 라인으로 전환한 후에는 DRAM 구성에 대한 투자가 필요합니다. 따라서 2022년에는 연간 Capex가 증가 할 것으로 예상됩니다.

2. 삼성전자 주가 하락 원인 : D램 반도체 가격 하락 예상

이렇게 좋은 실적을 기록해도 삼성전자 주가가 안가는 이유는 무엇일까요? 그것은 업계에서 삼성 전자와 SK 하이닉스의 주력 제품인 DRAM의 가격이 다음달부터 하락할 것으로 예상하고 있기 때문입니다.

그 이유는 노트북이나 컴퓨터의 수요 증가가 둔화되고 있기 때문인데요. 그렇게 되면 고객사인 기업들은 새로운 메모리 칩을 구매하는 것이 아니라, 기존의 재고를 사용하여 제품을 생산 중이기 때문입니다.

시장 조사 기관인 TrendForce에 의하면 올해 4분기 D램 반도체 고정 거래 가격은 전분기에 비해 3~8 % 하락한다고 합니다. 지난달의 예측에서 TrendForce는 DRAM의 가격이 4분기부터 무려 5%나 떨어질 것으로 예측하고 있었습니다. 그런데 이번의 보고서에서는 하락폭을 더욱 악화시켜서 보고했네요.

이에 대해 TrendForce는 다음과 같이 말합니다. "DRAM 시장은 3분기에 정점에 도달했고, 공급은 4분기부터 수요를 상회할 것." DRAM 반도체의 가격이 급락 할 경우 삼성전자와 SK 하이닉스의 매출은 필연적으로 직접적인 영향을 미칩니다.
그 이유는 DRAM이 두 회사의 매출의 대부분을 차지하고 있기 때문이죠. 디램 매출은 삼성전자의 반도체 부문 매출의 약 50%를 DRAM 매출이 차지하고 있으며 SK 하이닉스의 메모리 부문 매출의 90%를 DRAM 매출이 차지하고 있습니다.

3. 타 증권사 삼성전자 리포트

참고용으로 한 번 읽어 보세요. 물론 이대로 된다는 보장이 없으니 참고만 하셔야 합니다.

BUY/Target Point 100,000원 (유지/유지)
이익의 수준이 변하는 초기 국면

투자 포인트 및 결론
- 삼성 전자의 사자 등급을 유지하고 향후 반년의 목표 가격은 10 만원.
- 동사의 3분기 매출액은 75.6조원. 이전 예상보다 12.5% 증가했고, 영업이익도 16.4조원으로 이전 예상보다 5.2% 증가할 것으로 전망되고 있다.
- 서버 DRAM 및 모바일 DRAM의 가격 상승으로 메모리 반도체 부문의 영업 이익은 9.2조원(전분기 대비 38.9 % 증가)에 달할 전망입니다.
- 부품 부족 해소와 GalaxyZ Flip / Fall의 강력한 판매량으로 인해 스마트폰의 출하 대수는 6,950만대에 달할 것으로 예상되고 있습니다.

- 4분기는 전분기에 비해 스마트폰 출하량이 감소할 전망이지만 생산능력은 베트남, 인도로 이동한 이후 경쟁사와 비교하여 SCM은 좋다는 생각입니다.
- 2022년 반도체 부문 예상 이익은 18.7% 증가한 37.7조원으로 수정되었습니다.
- 이는 중국의 전력 부족과 DDR5의 영향에 의한 메모리 반도체 공급의 감소를 반영하고 있습니다.
- 2021년 전사적 이익 예상을 53.9조원(4.9 % 증가)로 수정, 2022년에는 63.0조원(19.4 % 증가)입니다.
- 올해 동사의 영업 이익은 연초 시장 예상을 훨씬 웃돌았습니다. 따라서 회사의 지속적인 수익성을 재평가 할 필요가 있는 것 같습니다.

주가전망 및 Valuation
- 이익의 수준이 변하는 첫 구간 진입 개시 / Buy & Hold 전략

4. 썰물이 와야 누가 실력자인지 알 수 있다

 

올해 주식시장은 전문가들의 능력과 정직성의 측정 기준으로 삼성전자 주가의 과도한 급등 지적 여부에 의존하고 있는 것 같습니다. 삼성전자 주가가 과도하게 올랐다고 알고 있었던 사람이 있었을 수도 이미 주식시장의 붐이 계속되는데 괜히 욕 먹고싶지 않다는 등의 이유로 아무 말을 안한 전문가도 있을 겁니다.

 

 

그래서 지금도 기사를 검색한다면 삼성전자 주가가 10만전자 또는 12만전자 간다고 누가 말했는지, 아니면 지나친 상승이라고 누가 코멘트했는지 찾는 것도 좋은 공부가 될 것입니다.

그리고 10만과 12만 전자를 말했던 사람들은 메모를 해두고 전문가 의견으로 신문기사에 게재되는 경우 무시해야합니다. 주식은 사업과 같은 것인데 믿을 수없는 사람의 의견은 신용 할 수 없기 때문입니다.

5. 한국 주식시장, 삼성전자 주가 어떻게 대응해야 할까?

한국 주식시장은 단타 전용이지, 장기투자 용도가 아니구나 하고 요즘 느끼고 있는데요. 한국 주식시장은 세력, 기관들이 맘대로 갖고 놀 수 있는 도박판, 놀이터 같아요. 아무리 제가 재무분석도 하고, 가치투자한다고 매출, 영업이익, 증권사 리포트 같은거 읽고 나서 분석해봐도 세력들 맘대로 장난질 치고 나면 오르고, 내립니다. 이런 걸 보면 진중하게 장기투자 하기는 꺼려지긴 합니다. 돈도 부족한 제가 버틸 수 있을 지도 모르겠고요.

 

현재 삼성전자 주가는 진리의 선반영이 될 가능성도 있습니다. 그래서 저는 삼성전자 주식을 주가 상승을 기대하기보다는 높은 배당 때문에 매수한 거라서 주가가 어떻게 되던가 배당금이나 잘 줬음하는 바램이 있네요. 그리고 올해도 상속세 이슈도 있다 보니까 특별배당을 줄 가능성도 높을 겁니다.

 

 

국내주식들은 여유있게 배당이나 받으면서 예금 처럼 들고 있자고 작년부터 매수한 은행주들 2개, 삼성전자, SK텔레콤 말고는 추가 매수자체를 현재 안하고 있습니다. 제가 장기 투자한다고 해서 이 주식들이 우상향하는것도 아닌 것 같고
계속 생각해 보면 한국 주식시장은 기관과 외국인들의 도박판인 거 같아서요.

향후 삼성전자 주가 전망도 매우 안좋은데요. 원달러 환율이 내려가기 전까진 외국인들은 계속 매도할 것 같습니다. 그러다가 저 개인적으로도 삼성전자 주가의 전저점인 약 56,000원~60,000원까지 내릴 가능성도 있어 보입니다. 코스피 지수가 2,800까지 내려갈 수도 있는 상황이라서 이렇게 되면 대형주인 삼성전자 주가는 하락할 가능성이 높겠죠. 그래서 지금 제 생각은 7만원 부터 시작해서 6만원까지 적금넣듯이 삼성전자 주식을 모아가도 좋을듯 합니다.

 

그러나 삼성전자 주가는 9만원 대 최고점을 찍은 이후에 계속 하락 중이기 때문에 9만원 부터 지금까지 물린 매물이 엄청 많습니다. 그 증거가 아래 그래프의 일목균형표 구름대인 거고요.

따라서 이 많은 매물들을 소화하고 올리기 위해서는 많은 돈과 시간이 필요할 텐데요. 그렇기 때문에 정말 돈과 시간의 여유가 되는 만큼만 삼성전자 주식 매수를 해야할 것 같습니다. 심할 경우에 자식에게 물려줄 수도 있으니까요.

지금까지 삼성전자 주가 전망 관련 포스팅이었습니다. 이 글은 절대 매수매도 권유가 아니며 관련 정보와 개인 의견을 정리한 것이기 때문에 제 말을 듣고 따라서 투자하시면 안됩니다.

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감사합니다.